外匯與匯率專題講座

　　一、匯率的定義

　　外匯是用外幣表示的用于國際間結算的支付手段。

　　掌握這個概念應注意兩個關鍵詞：

　　1、“用于國際間的結算支付手段”

　　貨幣有價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣五種職能。

　　世界貨幣在國與國之間經濟中充當三種職能：一是作為流通手段用來購買外國的商品;二是作為支付手段用來平衡國際收支平衡;三是作為貯藏手段作為社會財富的代表，由一國轉移到另一國。

　　外匯是在世界市場上充當支付手段，用于平衡國際收支平衡。屬于世界貨幣的第二種作用。

　　2、“用外幣表示的”

　　在我國國內市場上，購買商品需要支付人民幣，而在世界市場上，進口商品則要支付某種外幣，這些外幣對于我國來說就是外匯。當前，在國際市場上用于結算的主要是美元、歐元、日元等。(這也符合某些紙幣也具有了某些世界貨幣的職能)

　　二、匯率

　　(一)定義：

　　匯率又稱匯價，是兩種貨幣之間的兌換比例。

　　兩種貨幣間的匯率有兩種表示方法：一是外幣兌本幣的比例;二是本幣對外幣的比例。

　　例如：美元兌人民幣的匯率為8.2(簡稱美元的匯率為8.2).即：1美元=8.2元人民幣。人民幣兌美元的匯率為1/8.2(簡稱人民幣的匯率為1/8.2)。即1元=1/8.2美元.

　　練習:假如美元的匯率為8.2,問:

　�、倌臣子�1000美元，問可以兌換多少人民幣?答:1000美元*8.2=8200元

　�、谀骋矣�1189元人民幣，問可以兌換多少美元?答:1189元/8.2=145美元

　�、廴嗣駧艑γ涝�的匯率是什么?答:1/8.2

　　(二)匯率升高和跌落的含義

　　單位外幣可以兌換更多的人民幣，叫做外匯匯率升高。此時外幣升值，本幣貶值。例如：原來1美元=8.2元人民幣，現(xiàn)在1美元=8.27元人民幣。這叫做外匯匯率升高。此時，說明人民幣貶值，美元升值。

　　單位外幣可以兌換更少的人民幣，叫做外匯匯率跌落。此時外幣貶值，本幣升值。例如：原來1美元=8.2元人民幣�，F(xiàn)在1美元=8.0元人民幣。這叫做外匯匯率跌落。此時，說明人民幣升值，美元貶值。

　　練習：

　　1、假如人民幣升值，那么就意味著 ( A)

　�、�100單位的外幣可以兌換的人民幣有所下降 ②100單位的外幣可以比以前兌換更多的人民幣 ③外匯匯率跌落，人民幣匯率升高 ④外匯匯率升高，人民幣匯率跌落

　　A.①③ B.②④ C.①④ D.②③

　　2、1997年年末，我國人民幣匯率為827.96元人民幣兌換100美元，這與同年初的829.84元人民幣兌換100美元相比屬于(D)

　　A.人民幣匯率降低 B.美元匯率升高 C.人民幣匯率升高 D.外匯匯價降低

　　3、在國際外匯市場，2000年10月2日，l美元=140.00日元。10月5日，l美元=146.46日元。這個變化對日本來說(A)

　　A.外匯匯率升高，外幣幣值上升，本國貨幣幣值下降

　　B.外匯匯率下降，外幣幣值升高，日元幣值下降

　　C.外匯匯率下降，外幣幣值下降，本國貨幣幣值上升

　　D.外匯匯率升高，外幣幣值下降，本國貨幣幣值下降

　　4、我國人民幣外匯牌價1998年10月6日為100美元=827.80人民幣，1999年1月24日為100美元=837.80人民幣，這表明1999年1月24日與1998年10月6日相比，我國的(B)

　　A、外匯匯率跌落，美元升值，人民幣貶值

　　B、外匯匯率升高，本國貨幣貶值，外國貨幣幣值升高

　　C、外匯匯率跌落外，本國貨幣幣值升高，外國貨幣貶值

　　D、外匯匯率升高外，人民幣升值，美元貶值

　　5、人民幣升值意味著(B)

　　①100單位的外幣兌換的人民幣減少 ②外匯匯率降低 ③外匯匯率升高 ④人民幣匯率升高

　　A、①②③ B①② ④C①③④ D②③④

　　6、下列情況屬于外匯匯率升高的有(B)

　�、俦緡�貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降 ②本國貨幣幣值下降，外國貨幣幣值上升③100元人民幣兌換俄盧布由50盧布上升到900盧布④100美元兌換人民幣由840元上升到867元

　　A.①③ B.②④ C.①④ D.③④

　　(三)匯率的形成

　　1、決定匯率的基礎

　　在金本位制(以黃金作為本位貨幣的制度)下，匯率由本國貨幣同其它貨幣的含金量之比決定。如1931年英國立法規(guī)定英磅所含純金量為7.32238克;美國立法規(guī)定，美元所含純金量為1.50463克。于是英磅與美元的比價是7.32238/1.50463=4.8665，即1英磅=4.8665美元。

　　在紙幣流通條件下，匯率由本國貨幣同其它貨幣的實際購買力之比決定。

　　2、影響匯率波動的因素

　　在浮動匯率制度下，匯率同商品的價格一樣受供求關系的制約。當一種貨幣供不應求時，它的匯率就上升，反之則下降。影響貨幣供求變動的因素就是影響匯率波動的因素，主要有：國際收支狀況、通貨膨脹、利率水平、匯率政策、重大的國際政治事件及信息、心理、投機等因素。通常，一國經濟狀況良好，經濟實力雄厚，國際收支狀況良好，該國貨幣就堅挺，匯率就穩(wěn)定;反之，則會導致該國貨幣疲軟，匯率波動。

　　練習：

　　1、各國經濟形勢的變化往往會在匯率上表現(xiàn)出來，如美元對日元的匯率。近年來就一直在1美元合80～140日元之間波動。這表明C

　　A.一國貨幣的價格是由他國貨幣的價值決定的

　　B.一國貨幣的價值由他國貨幣的價格決定

　　C.匯率反映兩國貨幣之間的比價關系

　　D.匯率反映兩國的經濟發(fā)展水平

　　2、現(xiàn)實生活中匯率總是不斷變化的。影響一國匯率變化的因素會有(D)

　　①外匯的供應量或需求量變化 ②本國貨幣幣值的變化 ③國家的宏觀經濟政策 ④國家的利率水平和經濟增長速度

　　A.①②③ B.①②④ C.②③④ D.①②③④

　　3、穩(wěn)定人民幣幣值是我國貨幣政策的首要目標，人民幣幣值由(C)

　　A.國家法律規(guī)定 B.商品總價格決定　C.商品總價值決定 D.發(fā)行量和流通量決定

　　(四)匯率變化對經濟的影響

　　(1)本國貨幣升值(外匯匯率降低)為例說明匯率變化對經濟的影響

　　匯率變化本身就是一柄“雙刃劍”，它的升降，對任何國家經濟的影響都是有利有弊的。

　　利：一個國家的貨幣升值，對該國家有一定的好處

　　①同量的這種貨幣能比以前換取更多的他國貨幣，有利于進口更多他國的商品;②這種貨幣的信譽及這個國家的經濟地位也將隨之提高，利于使本幣成為國際通用貨幣;③還利于償還外債。

　　弊：盡管有這些好處，但一般講，不到不得已，任何國家都不會將其貨幣升值，因為這會給一個國家?guī)�來一些嚴重后果�?/p>

　　①貨幣升值后，出口商品價格提高，進口商品價格降低，這會導致出口減少，進口增加，對國際收支產生不利影響。②貨幣升值，使一國的對外貿易環(huán)境惡化，造成國內生產下降，失業(yè)增加，國內矛盾加劇。③加劇通貨緊縮.進口商品價格因本幣升值而下跌,國內同類產品也會在"示范效應"下降價.出口則因人民幣升值而減少,出口企業(yè)的產品需求萎縮,價格下調.最終會帶動國內物價的全面下跌.④本國貨幣的升值，使這個國家的外匯儲備或從外國調回的資金，折成本國的貨幣計算，也相應減少，不利于引進外資。

　　因此，總體上看，貨幣升值，對一個國家來說弊大于利。

　　練習：

　　1、下列有關匯率變化說法正確的是: (D)

　　A.外匯匯率升高，外幣幣值下降，本國貨幣幣值上升

　　B.外匯匯率降低，外幣幣值上升，本國貨幣幣值上升

　　C.一國的貨幣升值，有利于該國的商品出口，不利于進口外國產品

　　D.一國的貨幣升值，會帶來該國出口產品競爭力下降，從而引發(fā)經濟不景氣

　　2、如果人民幣升值，就意味著(D)

　�、俪隹诘矫绹�等國際市場的中國商品價格會上升，從而引起我國外貿出口下降 ②人民幣的國際購買力降低 ③導致外資成本增加，從而降低其在我國投資的積極性 ④很可能會造成物價的下跌，從而產生實質性的通貨緊縮、導致消費萎縮和投資疲軟

　　A.①②③ B.②③④ C.①②④ D.①③④

　　3、人民幣升值對中國和世界經濟產生的不利影響是(C )

　�、僦苯哟驌糁袊�的出口貿易，使中國對世界經濟的帶動作用難以發(fā)揮 ②加劇中國的就業(yè)壓力，不利于中國社會穩(wěn)定 ③直接動搖我國公有制的主體地位 ④提高外國在華投資成本，影響我國對外資的吸引力

　　A.①②③ B.②③④ C.①②④ D.①③④

　　4、人民幣升值對我國經濟產生的不利影響是 ( D)

　�、僦苯哟驌糁袊�的出口貿易，使中國對世界經濟的帶動作用難以發(fā)揮 ②加劇中國的就業(yè)壓力，不利于中國社會的穩(wěn)定 ③加劇通貨膨脹壓力，導致經濟過熱 ④提高外國在華投資成本，影響我國對外資的吸引力

　　A.①②③ B.②③④ C.①③④ D.①②④

　　5、人民幣升值將對我國經濟產生的影響有 ( D)

　　①中國產品在國際市場上的標價會提高，出口產品的價格競爭力會下降 ②國外進口的產品價格會下跌，我國產業(yè)的生存空間會遭到擠壓 ③可以減少我國的外債數(shù)額 ④使得我國的對外貿易順差進一步擴大，外匯收入增加

　　A.①④ B.③④ C.②③ D.①②

　　6、美國要求中國政府降低美元與人民幣的匯率，這在中美貿易中意味著(D)

　�、倜涝�升值 ②人民幣升值 ③美國出口商在外貿中獲得優(yōu)勢 ④中國出口商在外貿中獲得優(yōu)勢

　　A.①③ B.②④ C.①④ D.②③

　　(2)國際要求人民幣升值的背景

　　自2003年夏季以來，國際上不時地傳來要求人民幣升值(指兌換美元);或是放棄與美元掛鉤的政策，改由市場決定人民幣匯率的聲音。而我國政府方面則回絕了上述要求，仍將保持原來的人民幣匯率水平及形成機制。其中的緣由何在?

　　過去的幾年里，我國產品對外出口的發(fā)展速度很快。2001年，出口總額為2662億美元，其中對美國出口543億美元，2002年，出口總額增加至3256億美元，對美出口提高到了700億元，到了去年，出口總額再度創(chuàng)下了4384億元的好業(yè)績，對美出口更是在11個月內創(chuàng)下了834億美元的歷史上從未有過的高紀錄，該紀錄使得中美之間的貿易順差從2001年的280億美元提升到2002年的427億美元。2003年可望超過550億美元。在這一背景下，美國的一些商界和政界的人士坐不住了。他們認為，是人民幣的幣值被人為壓低導致了美方逆差的增大。由于人民幣幣值過低使中國產品在國際市場上享有優(yōu)勢，導致大量的制造商把工廠遷往中國。令美方制造業(yè)的就業(yè)機會不斷流失。(過去三年里減少了近270萬個就業(yè)機會)他們要求中方將美元與人民幣兌換的匯率從現(xiàn)在的1∶8.27提升至1∶7元或更多(讓人民幣升值15%以上)，這樣便可減低美方的貿易逆差，增加美方出口，還可增加美國市場的就業(yè)機會。

　　(價格、投資、就業(yè)、出口)

　　練習：

　　1、從經濟上看，我國為何面臨人民幣升值壓力：(C)

　　A我國單位人民幣可購買的外國產品和服務較多

　　B我國單位人民幣可購買的外國產品和服務較少

　　C外國產品在我國市場的競爭力受此影響

　　D我國出口產品在海外的市場競爭力較弱

　　2、現(xiàn)階段影響我國對外貿易的因素有(D　)

　�、偃嗣駧艆R率 ②加入世貿組織 ③國內需求 ④國際需求

　　A.① B.①② C.①②③ D.①②③④

　　(3)我國的態(tài)度

　�、俦３秩嗣駧艆R率基本穩(wěn)定，有利于中國吸引外資，促進中國外貿出口，提升中國產品的國際競爭力，維護國際收支平衡，從而有利于中國經濟和金融持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，而且有利于周邊國家和地區(qū)的經濟和金融穩(wěn)定發(fā)展，從根本上說，也有利于世界經濟和金融的穩(wěn)定發(fā)展。

　　②匯率是一個重要的經濟變量，但影響和決定經濟發(fā)展的變量很多，不能過分強調其中任何一個變量的地位和作用。有些人把日本經濟問題、美國經濟問題或其他一些國家的經濟問題，統(tǒng)統(tǒng)歸為匯率問題，歸結為其他國家的貨幣幣值問題，這種過分夸大匯率在經濟發(fā)展中作用的言行，只會掩蓋自身經濟發(fā)展中內在的深層次的矛盾和問題，拖延必要的調整和改革。世界金融發(fā)展史表明，從來沒有一個國家能夠靠匯率政策發(fā)展起來，將來也不會有任何一個國家能夠靠匯率政策就可以擺脫經濟發(fā)展中所面臨的問題和困境。

　�、垡粋�國家的匯率政策應當根據其經濟發(fā)展階段，金融監(jiān)管水平和企業(yè)承受能力等因素決定。中國現(xiàn)行的匯率制度符合中國國情。

　　④探索和完善人民幣匯率形成機制。中國將繼續(xù)按照改革開放的整體部署，從中國的實際出發(fā)，積極培育外匯市場，穩(wěn)步推進人民幣兌換進程，進一步理順供求關系，不斷提高匯率形成的市場化程度。

　�、莶扇《喾N措施促進國際收支平衡。中國一貫堅持的方針是：充分利用國際國內“兩個市場、兩種資源”，實現(xiàn)國際收支基本平衡、略有節(jié)余。中國將在繼續(xù)擴大內需、加快結構調整的同時，積極采取措施，努力改善國際收支平衡狀況，促進經濟內外協(xié)調發(fā)展。

　　練習：

　　1、我國政府多次重申保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，其意義在于(A )

　　①有利于保證國家金融安全，促進市場經濟健康有序發(fā)展 ②有利于增加投資者的信心，為經濟發(fā)展和改革開放創(chuàng)造良好的外部環(huán)境 ③有利于提高交易成本，促進中國企業(yè)對外貿易和融資往來 ④有利于亞洲乃至世界經濟和金融的穩(wěn)定

　　A.①②④ B.②③④ C.①③④ D.①②③

　　2、我國政府面對人民幣升值壓力，堅持人民幣匯率基本穩(wěn)定，這一舉措有利于(D)

　　①提高我國的對外開放水平 ②緩解通貨膨脹的經濟現(xiàn)象 ③緩解通貨緊縮的經濟現(xiàn)象 ④提高我國出口，商品在價格方面的競爭力

　　A.①②③ B.①②④ C.②③④ D.①③④

　　3、外匯匯率波動，直接影響(A)

　　A.出口商品的價格 B.國內物價　　C.本國貨幣的購買力 D.人民生活水平

　　4、從國際國內兩個市場關系的角度看，我國目前保持人民幣幣值的穩(wěn)定，有利于(B)

　�、俦３謬鴥冉洕�穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展②增加就業(yè)機會 ③保證對外貿易不斷發(fā)展 ④增加進口

　　A.②③④ B.①②③ C.①③④ D.①②④

　　5、保持人民幣匯率穩(wěn)定(B)

　　A、是中國銀行的重要職能 B、是中國人民銀行的重要職能

　　C、是國家外匯管理局的重要職能 D、是中國進出口銀行的重要職能

　　三、外匯儲備

　　1、外匯儲備的作用：

　　外匯是一個國家經濟實力的重要組成部分，是一國用于平衡國際收支平衡、穩(wěn)定匯率、償還外債的外匯積累。

　　2、外匯儲備的形式

　　我國的外匯儲備包括擁有的外國貨幣、外國政府的公債和外國公司的債券、股票等。

　　練習：

　　1、人民幣之所以能夠保持穩(wěn)定，其主要原因在于(C )

　　A.我國政府選擇了人民幣固定匯率制

　　B.中國的經濟實力已達到發(fā)達國家水平

　　C.中國近來外匯儲備逐年增加 D.我國能抵御任何金融風險

　　2、據統(tǒng)計，截至9月末，我國的外匯儲備已達3839億美元。對我國的外匯儲備的作用認識不正確的是(D)

　　A.償還對外債務 B.穩(wěn)定匯率 C.平衡國際收支 D.償還對內債務

　　3、2002年年末，我國外匯儲備達到2864億美元，比上年增加742.4億美元。我國外匯儲備連續(xù)幾年持續(xù)增長，意味著(ABCD)

　　A.我國在國際收支中存在著順差 B.我國經濟呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢

　　C.我國防范、化解、抵御國際金融風險的能力增強

　　D.我國人民幣匯率能夠較好地保持穩(wěn)定

　　4、我國的外匯儲備，包括擁有的(A)

　　A、外國貨幣、外國政府公債和外國公司債券、股票

　　B.外國貨幣、外國政府貸款和外國公司債券、股票

　　C.美元、歐元、日元、外國政府公債和貸款

　　D、美元、歐元、外國政府公債和跨國公司的股票

　　5、我國雄厚的外匯儲備，有利于(C)

　�、僭鰪娢覈�的外債清償能力 ②增強我國的國際支付能力 ③維護我國匯率的穩(wěn)定 ④降低世界市場價格

　　A.①② B.②③ C.①②③ D.①②③④

　　6、1997年7月出現(xiàn)了席卷亞洲的金融風暴，我國不僅抵御了金融危機，而且顯示了一個負責任的大國本色，多次承諾保持人民幣幣值穩(wěn)定，并向泰國、印度尼西亞等提供了40多億美元的援助，這一切都得益于(D)

　　A、我國綜合國力的增強 B.我國經濟快速、穩(wěn)定、健康的發(fā)展

　　C.我國匯率的穩(wěn)定 D、我國雄厚的外匯儲備

　　7、下列關于外匯和匯率的說法中正確的是(BCD)

　　A.由100美元=850元人民幣變?yōu)?6.5元人民幣=2美元表明美元對人民幣的匯率升高

　　B.外匯是用外幣表示的用于國際間結算的支付手段

　　C.外匯儲備是一國用于平衡國際收支、穩(wěn)定匯率、償還對外債務的外匯積累

　　D.我國的匯率通常采用100單位的外幣作為標準折算為一定數(shù)量的人民幣